Начинающие инвесторы, приходящие на биржу, зачастую хотят заработать заметный капитал за короткий срок – но совершают одни и те же ошибки. Гарантированного способа быстро разбогатеть на фондовом рынке не существует, однако можно сохранить и приумножить свои вложения с эффективностью выше депозита и инфляции, если избегать некоторых соблазнов и неверных действий. Давайте поговорим об этом с привлечением цитат крупнейших инвесторов и некоторых фактов. Итак: чего не нужно делать инвестору?
1. Рассчитывать на быстрый результат
На рынке не принято напрямую гарантировать высокую доходность, но многие рекомендации составляются так, что подчеркивают именно прибыль, а не риски. Нередко новички вкладывают деньги в актив лишь потому, что по мнению кого-то он «должен вырасти на 50% к новому году». Например, таким образом часто подаются перспективы акций, готовящиеся выйти на IPO. Не менее высокий риск несут услуги автоследования и частное управление вашими средствами (особенно на рынке форекс). На их графиках порой можно видеть сотни процентов доходности, но действительность едва ли будет столь же радужной для вас.
Стоит с самого начала понимать, что инвестирование — это не игра, приносящая огромные прибыли. Даже если ваш интеллект близок к Эйнштейну. Основная цель инвестирования это разумная долгосрочная стратегия для формирования богатства в долгосрочной перспективе. Об этом много говорит инвестор Уоррен Баффет, напоминая о том, что фондовый рынок — это место, где капиталы от «активных» переходят к «терпеливым». Он же не советует брать акцию на 10 минут, если нет желания владеть ею 10 лет. Именно фондовый рынок позволяет купить нужные вам ценные бумаги и их фонды, которые обеспечат рост капитала.
2. Искать готовый рецепт успеха
Из первого пункта следует второй: поиск готового рецепта быстрой прибыли (например, покупка торгового робота) или копирование успешных идей прошлого превращают инвестора либо в конструктора вечного двигателя, либо в собаку, бегущую по кругу за механическим зайцем. Ситуацию осложняют два фактора:
- нерациональное поведение самого инвестора
- непредсказуемость рынка
К нерациональному поведению относят излишнюю самоуверенность, страх потери, стадное мышление и концентрацию на ограниченной информации, а также склонность к субъективной, а не объективной оценке рынка. Про поведенческую экономику очень весело и с примерами написано в этой книге. Тот же Уоррен Баффет любит повторять, что самое важное качество для инвестора — темперамент, а не интеллект.
То, что дисциплина в инвестировании намного важнее, чем ум или уровень IQ, подтверждают и другие авторитеты. Как сформулировал Питер Линч, один из самых успешных управляющих в истории, «любой человек, использующий мозг всего лишь на 3%, может выбирать акции так же хорошо, как эксперт с Wall Street». Гарри Браун еще в 1987 году в своей книге писал, что многие инвесторы находятся в поиске святого Грааля, но никогда не найдут его. Можно вложить в стратегию, которая приносит 26% в год 23 года подряд – и она сломается именно в момент ваших инвестиций.
Прогнозировать движение рынка фактически невозможно, так как за ним стоят очень разные люди, разнообразные факты, слухи и эмоции. Система динамична, как океан, и столь сложна, что искать в ней закономерность сродни попыткам найти логику в результатах казино. По этой причине как профессиональные управляющие, так и аналитики с высокой квалификацией часто попадают впросак. Мало того, обыграть их способна даже обезьянка. О чем тут речь?
Обезьяна Лукерья приняла участие в 10-летнем российском эксперименте, сформировав в 2008 году случайный пакет акций. Названия разных российских компаний были написаны на 30 кубиках, Лукерье позволили выбрать любые 8 из них. Инвестиция в «обезьяний» портфель составила 1 млн. руб. В него вошли акции Сбербанка, Лукойла, Роснефти, Полюс Золото и другие. В результате Лукерья обыграла ПИФы «Атона», Райффайзена и Сбербанка: за 10 лет стоимость выбранных акций возросла в 7,5 раза, а паи фондов подорожали в 5 раз.
Эксперимент наглядно показал, что на долгосрочном периоде портфель из случайных бумаг может обыграть известных управляющих и экспертов. Дело не только в высоких комиссиях паевых фондов, но и в человеческом факторе. При этом российский эксперимент был повторением американского, сделанного заметно раньше газетой Wall Street Journal (где журналисты газеты бросали дротики в названия компаний) и показавшего аналогичный результат.
В свою очередь, этот первый эксперимент был практическим воплощением цитаты из книги “Случайная прогулка по Уолл-стрит”, успешно переиздаваемой уже около 50 лет (последнее издание вышло совсем недавно, переведено на русский и даже содержит раздел про биткоин):
Обезьяна с завязанными глазами, бросающая дротики в страницы финансовой газеты, может составить инвестиционный портфель ничем не хуже того, который подберет финансовый эксперт
3. Ждать адреналина от инвестиций
Инвестирование не имеет ничего общего с азартными играми, хотя спекулянты видят в фондовом рынке форму казино. Хороший инвестор не может позволить себе поддаваться азарту, совершать импульсивные сделки под влиянием адреналина. Как считает экономист Пол Самуэльсон: «Инвестировать — это все равно, что ждать, пока сохнет краска или растет трава. Если вам нравится веселье, возьмите $800 и махните в Лас-Вегас».
Если сделка приводит вас в сильно приподнятое состояние духа, то стоит проанализировать свой подход. У трейдеров есть термин “тильт” – состояние, когда под влиянием эмоций они начинают совершать сделки одну за другой, пытаясь отбить убытки. Адреналин тут уже с глубоким знаком минус, трейдер по сути в панике. Инвестирование требует продуманной стратегии, четкого планирования и много-много терпения. «Хорошие инвестиции скучны, — утверждал Джордж Сорос, известный склонностью к спекуляциям — «если инвестирование вас развлекает, то, скорее всего, вы не имеете от него никакой прибыли».
4. Ожидать регулярных побед над рынком
Стремление регулярно обыгрывать рынок — это провальное поведение не только для начинающего, но и для профессионального инвестора. Люди, которые случайно выигрывают на рынке, как на ставках, рано или поздно проигрывают, пытаясь обыграть его снова и снова. При этом они несут убытки не только на неудачных сделках, но и на брокерских комиссиях. Корень зла здесь кроется в непонимании сущности рынков.
Эту тему недавно затронул профессор Бертон Малкиел в своем интервью на Bloomberg Radio. Как считает профессор, многие биржевые игроки не знают, что рыночная цена всегда отличается от реальной стоимости актива. Никто не может со 100% точностью предсказать, окажется ли актив переоценен или недооценен. Никогда не бывает ясно, насколько рыночная цена ошибочна.
Из-за непредсказуемости цен рынок очень сложно обыграть в долгосрочном периоде. Есть известная аналогия с бросками монеты: из 10 попыток возможно выбросить 6 или 7 орлов, но вот при тысяче бросков их число будет стремиться к 500. Иначе говоря, выигрыш будет близок к проигрышу – а теперь учтите комиссии брокера за 1000 сделок, возможную надбавку за кредитное плечо (короткую позицию) и получите итог. Ловушка здесь в том, что рынок позволяет приписать удачи своей проницательности, а неудачи недостатку знаний. Но разные эксперименты доказывают, что рынок на коротких отрезках практически неотличим от простого гадания.
Так что участник торгов может «поиграть» в ясновидящего, но такой подход не имеет хороших длительных перспектив. Поэтому опытные инвесторы обычно придерживаются пассивных долгосрочных стратегий. Быть вместе с рынком разумнее, чем противостоять ему – тем более, он и сам по себе дает неплохую доходность. Это лучше чувствуется, если инвестировать долгосрочно порядка 10-25% от заработной платы. А то и больше.
Надежным и недорогим вариантом для индексного инвестирования являются биржевые фонды ETF. В частности о них говорил автор первого индексного фонда Джон Богл: «Не ищите иголку в стоге сена. Просто купите весь стог целиком!». Кстати, профессор Бертон Малкиел (автор цитаты про обезьяну) предсказал создание первого индексного фонда еще в начале 1970-х, что и было осуществлено в 1976 году именно Боглом.
5. Увлекаться отдельными акциями и направлениями
Очень перспективным выглядит найти сегодня будущую компанию Amazon или Apple и через несколько лет искупаться в деньгах. Кажется, что несколько акций вполне могут обеспечить хотя бы одно попадание. Но на самом деле все заметно сложнее, и большинство инвесторов, пытающиеся обыграть рынок отдельными перспективными бумагами, терпят поражение.
Хорошо, но может быть тогда можно угадать отдельное направление? Увы, это не проще. Дело в том, что на многие отрасли начинают обращать внимание уже после их заметного взлета, когда заметная часть доходности уже отыграна рынком. Остается лишь успеть войти и заработать до падения – которое наверняка случится, хотя неизвестно, когда именно. Наиболее яркий пример здесь это пузырь доткомов, но пример не единственный: десятилетие 2010-2020 оказалось провальным и для зеленой энергетики, и для стоимости урана.
Тем не менее среди крупных инвесторов есть расхождения в этом вопросе. Так, согласно Баффету «широкая диверсификация требуется только тогда, когда инвестор не понимает, что он делает». Однако он же признает целесообразность широкой диверсификации для большинства инвесторов, готовится разместить в индексный фонд акций США львиную часть своего капитала, а также уже более 10 лет не может обыграть рынок отдельными акциями своего фонда. Малкиел, Богл, Ферри и многие другие известные авторы книг призывают использовать широкую диверсификацию с минимальными комиссиями уже несколько десятилетий.
6. Зависеть от эмоций и рыночного шума
Хороший инвестор понимает, что прошлые успехи не гарантируют ему успехов в будущем. Но и неудачи не вечны. Эйфория от собственных успехов и укрепившаяся вера в аналитических способностях почти наверняка приведет к самоуверенности, о которой говорилось в пункте 2. Поэтому следует вырабатывать хладнокровие по отношению к собственным успехам и неудачам.
Тут можно вспомнить страшный, но показательный случай. Около трех лет назад один питерский трейдер выиграл конкурс ЛЧИ на бирже, заработав по его итогам около 300% годовых. Через несколько месяцев он повторил в нем участие, проиграв все. В результате трейдер покончил с собой, к тому же убив свою дочь-подростка. Причем произошло это незадолго до нового года…
Сохранять хладнокровие среди «рыночного шума» очень важно. Это значит, что нужно критически относиться к новостным прогнозам, индикаторам, недавней доходности и т.п. Это значит не верить информационному полю, которое создается вокруг трейдеров, обыгрывающих рынок. Ведь если поддаться эмоциям, неизбежно появятся неверные сделки, которые внесут сумбур в выбранную инвестиционную стратегию. Сумбур как минимум приведет к снижению доходности портфеля.
Не стоит увеличивать риск заемными средствами, если прибыль “плывет” в сети, и не стоит сбрасывать актив, если он падает месяцы подряд – но вписан в разумную стратегию. Ведь дешевея, фонд становится все более привлекательным для покупки. А поскольку пакет бумаг широкого рынка не может упасть до нуля, за спадом неизбежно последует рост. Инвестор Джон Полсон однажды сказал: «Рынок движется вверх или вниз, за его капризами никак не угнаться. Следуйте за своей стратегией, не обращая внимание на рыночный шум».
7. Пренебрегать выбором стратегии
Стратегии бывают очень разными в зависимости от инвестора: от сильно агрессивной до консервативной. У каждой есть плюсы и минусы, поскольку нельзя совместить высокую доходность и низкий риск. Так что агрессивная стратегия потенциально может дать высокий доход, но потребует терпимости к просадкам и времени. Консервативная высокий доход не даст, но подойдет для краткосрочных инвестиций и будет сопровождаться менее глубокими колебаниями (хотя они могут быть заметно выше, чем вы ожидаете от консервативного актива). Можно формировать и нечто среднее между этими вариантами.
В большей части случаев имеет смысл формировать соотношение активов по классам: акции, облигации, недвижимость, драгметаллы. Некоторые считают присутствие разных классов активов в портфеле обязательным, но на самом деле все зависит от конкретного инвестора. Про многие портфели нельзя сказать, ошибочны они или нет, пока не поговоришь с его владельцем. Один и тот же вариант может быть неприемлем для одного человека и оптимален для другого.
Но вот инвестирование без стратегии вовсе – одна из наиболее грубых ошибок. Взять всего понемногу это еще не стратегия, поскольку непонятно, для чего нужен каждый компонент. Может, лично вам он не нужен совсем, а может, нужен в большей доле, чем есть. Стратегия подразумевает, что вы понимаете “на пальцах”, как работает каждый актив, примерно знаете его историю доходности (включая просадки) и можете обосновать разумную для себя долю. Питер Линч проводил эксперимент со школьниками, прося их объяснить, чем им нравится та или иная акция. Аналогичного подхода придерживается и Баффет, которым сам очень долго инвестировал только в понятные ему консервативные бизнесы, вроде производства колы или выпуска газет.
Заключение
Инвестирование на фондовом рынке нельзя назвать быстрым заработком. Хотя краткосрочно вам может и повезти. Указанные выше пункты не означают, что нужно потратить месяцы и годы на формирование своего портфеля – необходимы лишь базовые знания о работе рынков. Получить их можно примерно за то же время, которое тратят на водительские права (при условии хорошего источника). Правила выше уже содержат многое из этой базы.
Для успеха важна продуманная инвестиционная стратегия, четкий план и цели, а также набор выгодных инструментов (например, фонды ETF с низкими комиссиями). Большое значение имеет самоорганизация, умение контролировать эмоции, терпение. И меньшее – аналитические способности, финансовые показатели активов в данный момент.
Напоследок ободряющая цитата Уоррена Баффета об инвесторах: «Вам не нужно быть умнее других. Вы просто должны быть более дисциплинированы, чем остальные».
Услуга инвестиций в СберБанке предоставляет клиентам широкий спектр финансовых инструментов для получения дохода от вложенных средств. Эта услуга ориентирована на различные категории инвесторов — от новичков до опытных трейдеров, и включает в себя как традиционные инвестиционные продукты, так и инновационные решения. СберБанк обеспечивает надежность, профессиональную поддержку и доступность для всех желающих начать инвестировать.
Как начать инвестировать в СберБанке?
-
Открытие счета: Для начала необходимо открыть брокерский счет или ИИС в СберБанке. Это можно сделать через интернет-банкинг или в отделении банка.
-
Выбор инвестиционных инструментов: После открытия счета вам нужно выбрать подходящие инвестиционные продукты, например, акции, облигации, ПИФы или депозит.
-
Пополнение счета: Переведите средства на свой инвестиционный счет для начала покупок активов.
-
Управление инвестициями: Регулярно отслеживайте состояние своих инвестиций через мобильное приложение или личный кабинет. Вы можете покупать, продавать или перераспределять активы по мере необходимости.
